近日，全球金融市场再次掀起了一波风云。这不是因为疫情、政治乱局或经济数据的变动，而是由于美国股票市场上正在进行的一项重要事件——美股期权交易即将迎来最后一天。自从去年以来，随着个人投资者数量和对衍生品工具兴趣的增加，特别是在新冠疫情下更多人开始尝试在线投资，并受益于佣金费率降低等优惠政策，在线券商行业快速发展壮大。其中一个备受关注且引发广泛讨论的话题就是美国股票市场中心之一纳斯达克（NASDAQ）和芝加哥期权交易所（CBOE）推出并开放给散户投资者使用的“零成本”购买认购和认沽期权合约。作为高风险高回报产品之一，“零成本”期权合约吸引了众多散户参与其中。其原理简单明了：只需支付少量保证金便可以通过购买认购或认沽合约参与标普500指数基础商品价格涨跌预测，并获取巨大利润。这种“零成本”的特性使得期权交易对于散户投资者来说具有了极高的吸引力，因为他们可以用较小的资金参与到股票市场中，并且在短时间内获得可观收益。然而，随着越来越多的人加入美国股票市场并尝试期权交易，“零成本”合约也开始暴露出一些问题和风险。首先，在过去几个月里，由于认购合约价格迅速上涨导致做空机构遭受重大损失，从而进一步推动了标普500指数创下新高。其次，在不少散户投资者眼中，“零成本”似乎变成了真正意义上的“免费午餐”，误导他们以为只要掌握正确预测方法就能轻松赚取利润。然而事实却相反。“零成本”期权交易存在诸多潜在风险：1. 高度杠杆化带来亏损承担压力；2. 对波动率、时间价值等复杂参数理解程度要求较高；3. 无法保证回报率稳定或持续增长等。此外，在纳斯达克和CBOE推出“零成本”合约之初，监管机构就对其进行了审查，并提醒投资者注意风险。然而，由于市场繁荣、利益驱动以及散户追求高回报的心理等因素影响下，“零成本”期权交易逐渐发展为一种趋势。现在问题来了：美股期权交易即将迎来最后一天。这意味着什么？随着该产品的终结，许多投资者面临一个艰难的决定——是退出还是持有？
分析师们纷纷发表观点。其中一些人认为，在经历过去几个月内大幅上涨后，“零成本”的泡沫已经膨胀到极限，并可能会引爆；另外也有人表示，在全球央行宽松货币政策支撑下，股票市场依旧具备上涨潜力。无论如何，在此刻关注美国股票市场中“零成本”期权交易尤为重要。“不断增长并吸引更多参与者进入金融市场”，正如华尔街智囊团所言：“‘贪婪’与‘恐惧’永远都存在，不论在股市还是其他任何地方。”掌握风险、理性投资将成为未来的关键。尽管“零成本”期权交易即将闭幕，但这并不意味着散户不能继续参与美国股票市场。相反，“零成本”的繁荣也引发了更多人对金融知识和投资技巧的学习兴趣。“培训机构纷纷推出相关课程以满足需求”，一位业内专家指出：“只有通过提高个体的金融素质和风险防范能力，才能真正实现长期稳定收益。”
