根据华宝基金关于标普A股红利指数2010年至2024年的历史回测分析，得出三个关键结论：
1、红利指数股息率的提高主要依赖于其成份股稳定的分红政策及其估值性价比的提升；
2、通过定期调整成份股，可以再平衡投资组合的估值，保持红利指数的价值投资特性；
3、红利指数在每次调整成份股时，调入调出组合的成份股对指数的股息支付率和市盈率的影响尤为显著。
高股息作为一种动态的风格，通过自身的优胜劣汰确保红利指数持续保持稳定的高股息特征。截至7月末，标普A股红利指数股息率为6.34%，较6月末的5.89%提高了0.45个百分点。
